思维内参丨透过反垄断简析苹果的投资思维

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本篇目录

  • 大形势
  • 储备货币
  • 新角逐者出现
  • 刨根问底
  • 财政赤字
  • 越来越受信任的比特币
  • 最后的思考
  • 参考文献

【 文末附高清全景思维导图 】

全球背景:反垄断惯例

今天来说一个大事情,也是本文诞生的直接导火线:阿里巴巴被反垄断调查了。

这个事情最早追溯到11月3日,蚂蚁金服公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈,同时上交所决定暂缓蚂蚁金服原定11月5日在上海证券交易所科创板上市的计划。短短一个月多后的12月24日,国家市场监管总局调查组执法人员进驻阿里巴巴集团开展调查,这一切看起来似乎没有什么关联性,实际上背后的逻辑顺理成章,就是国家对反垄断事业的打击决定加强。

事实上不只是国内,在国际环境里,反垄断一直都是维护市场平衡的惯例。

早在1995年微软推出IE浏览器的时候,就将它与已经垄断操作系统市场的Windows捆绑搭售。通过这一捆绑策略,微软直接干掉了当时在浏览器市场拥有90%市占率的网景,形成垄断。后来就有了“合众国诉微软案”。

2000年,“合众国诉微软案”初审结果公布——微软被要求强制性地拆成两个公司,一个经营操作系统,另一个经营其他软件。‍可能是微软的运气比较好的缘故,2000年适逢美国大选,当时与微软关系更密切的共和党代替民主党上台。于是乎微软便与美国司法部达成了和解,避免了被拆分的命运。

微软是幸运的,但是其他企业在反垄断大潮里就没有那么幸运了。最知名的一次反垄断拆分案子发生在AT&T公司身上——1984年,根据美国的反垄断法,AT&T被拆分,部分电信业务被剥离出公司,划分成了8家小公司。

反垄断的车轮一直在历史的道路上前进。几乎世界上的大企业都遭受过反垄断调查或处罚,这对于发展壮大的巨头来说不可避免。那么如何让自己的企业减轻反垄断压力,变成了其长期生存的关键之一。

在这里头要数苹果做得较为智慧。我们进入重点来看看苹果。

富可敌国:苹果的资本

我们先来看看苹果的资本,可以用一个词来形容它:富可敌国。

以一个行业里的衡量标准来做参考:市值2万亿美元。这个衡量标准(或者说2万亿美元)是个什么样子的概念呢?如果它是一个经济体,那么它在全球的排名可以排到9名,介于意大利和巴西之间。

截止至目前为止,苹果的市值已经突破2万亿美元大关,成为美国首家市值超过2万亿美元的公司。

但是市值毕竟是一种比较虚的指标,因为它包含固有资产、现金、股票以及看不见的估值增值等等。我们从另一个角度看一个实际点的指标——现金及现金等价物(公司实际可以直接支配的资金和固有资产实际价值)——我们查阅最新发布的苹果财报资料可以发现,苹果目前的现金及现金等价物高达1909亿美元。

将这个数额当做是一个经济体,它在全球排名第56位。

这就是苹果的资本。从这个意义上,称苹果富可敌国并不夸张。

明哲保身:苹果的智慧

如此“富可敌国”的企业,自然避免不了反垄断的压力。事实上很多大型企业之所以会造成反垄断,有一个很重要的因素:收购竞争对手。

从战略上来讲,收购竞争对手可以与之取长补短并壮大自己公司的产品,甚至是通过收购来达到消灭竞争对手的目的。比较有名的案子如饿了么收购百度外卖、滴滴出行收购优步中国,等等。

从反垄断的角度来讲,收购了竞争对手后自己在市场上就减少了竞争压力。甚至是通过收购消灭竞争对手,显而易见已经是赤裸裸形成了垄断。比如优步中国被收购之前,与滴滴出行互相竞争,服务、价格、用户体验等等,都是完完全全站在用户的角度去考虑。如今滴滴出行一家独大,用户投诉的案子也越来越多。

我们回头看看苹果。苹果“明哲保身”的智慧在于:

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